在这个充满变数的商业世界里，每一个企业的故事都像是一本耐人寻味的小说。而中望软件最近的经历，无疑为这本小说增添了更多戏剧性的篇章。2025年4月21日晚，中望软件的一纸公告让无数投资者和业内人士为之侧目——公司决定终止2022年的员工持股计划。这一决定背后，不仅折射出企业面临的业绩压力，也暴露了其在发展道路上的种种挑战。
回溯到2022年，中望软件曾雄心勃勃地推出了这份员工持股计划。按照原定目标，公司将以2021年的营业收入为基础，分别设定2022年至2024年的营收增长率目标值为30%、69%和119.70%。然而，现实却远比预期残酷得多。从数据来看，2021年至2024年间，公司的实际营收分别为6.19亿元、6.01亿元、8.28亿元和8.88亿元，对应的增长率分别是-2.86%、33.76%和43.46%。三个归属期的业绩考核条件均未达成，这让原本充满激励意义的持股计划失去了存在的基础。
更令人唏嘘的是，这份持股计划本身其实诚意满满。当时，员工受让价仅为回购均价的30%，即每股55.48元，而当前股价已接近90元，浮盈超过100%。尽管如此，对于公司而言，当初耗资3179万元回购的股份如今却面临市值缩水近30%的尴尬局面。如果按照当前价格出售这些股票，恐怕难以弥补成本，因此有业内人士建议直接注销这部分股份，以减少进一步损失。
就在宣布终止员工持股计划的同时，中望软件还发布了2024年年报和2025年一季报。财报显示，虽然公司在营收和净利润方面略有增长，但扣非净利润却出现了显著下滑，尤其是2025年第一季度净利润同比暴跌87.30%。消息一出，资本市场迅速做出反应，次日股价一度重挫近7%，最终收盘跌幅达4.75%。
作为国内领先的CAX软件与服务提供商，中望软件曾在2021年3月成功登陆科创板，彼时风光无限。当年，公司实现营收6.19亿元，同比增长35.65%，净利润更是高达1.82亿元，增幅达到惊人的50.89%。然而，好景不长，自2022年起，公司业绩便开始急转直下。这一年，净利润骤降至仅600.35万元，同比下降96.70%，扣非净利润更是亏损6741.34万元，降幅高达167.82%。
值得注意的是，在过去两年间，中望软件对政府补助的依赖程度愈发加深。2024年，公司累计获得超过6500万元的补助，甚至超过了同期的净利润6396.43万元。而进入2025年后，补助金额有所减少，加之理财产品收益波动等因素影响，一季度净利润大幅下降。不过，扣非净利润倒是实现了小幅增长，显示出主营业务正在逐步恢复活力。
尽管身处信创领域的热门赛道，中望软件近年来的表现却始终不尽如人意。究其原因，主要是高昂的研发费用和其他开支不断侵蚀着公司的利润空间。数据显示，2021年至2024年间，研发费用从2.03亿元飙升至4.46亿元，研发费用率更是从32.79%攀升至50.22%。与此同时，管理费用和销售费用也呈现持续上升趋势，导致净利率一路下滑，从2021年的29.36%跌至2024年的5.45%。
此外，2023年的一起收购案也为公司埋下了隐患。当时，中望软件斥资购入北京博超64.6626%的股权，试图通过资源整合提升竞争力。然而，事与愿违，北京博超的业务整合效果远低于预期，未能充分发挥与集团业务的协同效应，最终导致2024年计提商誉减值1672.91万元。截至2025年一季度末，公司商誉规模已从年初的1.28亿元降至1.10亿元。
尽管目前处境艰难，但中望软件并非没有机会扭转局面。作为国内CAD软件行业的领头羊，公司在核心技术领域具备明显优势，并积累了丰富的商业化经验。随着资本市场的理性回归以及行业洗牌的加剧，中望软件有望凭借自身实力巩固市场份额，成为国产替代浪潮中的重要参与者。
要实现这一目标，中望软件需要从以下几个方面着手：首先，优化内部资源配置，严格控制各项费用支出，特别是那些短期内无法带来直接回报的研发投入；其次，加快对并购企业的深度整合，释放潜在协同效应；最后，积极拓展新兴市场，寻找新的盈利增长点。
中望软件的故事告诉我们，即使是最优秀的公司，也会遭遇挫折和困难。但在逆境中坚持自我突破，或许才是真正的强者之道。对于投资者来说，与其过度担忧短期波动，不如耐心等待这家企业在国产替代大潮中焕发新的生机。毕竟，时间会证明一切，而真正优秀的企业，终将穿越风雨，迎来属于自己的辉煌时刻。
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