12月5日，深圳证券交易所的一则监管函，让河南恒星科技股份有限公司(股票代码：002132)再次站在资本市场的聚光灯下。这家拥有四十年发展历程、曾获“中国民营500强”称号的河南重点企业，因高管薪酬审议不规范、会计核算存漏洞等问题，被监管层正式点名警示，公司董事长谢晓博、总经理谢晓龙等4名核心管理层同时被认定负有主要责任。巧合的是，就在同日，恒星科技抛出一则拟使用不超过3亿元闲置资金购买理财产品的公告，在盈利持续下滑的背景下，这一操作引发了投资者对公司资金使用优先级的广泛讨论。
监管函披露的信息显示，恒星科技的违规行为集中在两大核心领域，且时间跨度长达三年。在薪酬管理与内幕信息管控方面，公司2022至2024年度的个别董事薪酬及高级管理人员薪酬分配方案，均未按规定履行审议程序。这意味着，近三年部分高管的薪酬发放缺乏合规的决策支撑，违背了上市公司治理中“薪酬与考核匹配”的基本准则。更值得警惕的是，内幕信息管理存在明显漏洞：董事长谢晓博、董事会秘书张召平未对2021年、2022年年度报告对应的内幕信息知情人档案签署书面确认意见，2022至2023年间部分内幕信息事项未登记，相关档案存在重大遗漏。
会计核算层面的问题则直接影响了信息披露的真实性。监管查明，恒星科技部分在建工程存在延迟转固情况，同时存在费用入账不及时的问题，这些违规操作直接导致2024年年度报告信息披露不准确。“在建工程延迟转固看似是会计处理问题，实则可能掩盖资产真实价值和当期利润情况。”一位资深注册会计师向记者分析，“费用延迟入账会虚增当期利润，误导投资者对公司盈利能力的判断，这正是《证券法》明确禁止的信息披露违法行为。”
作为公司治理的核心力量，恒星科技管理层此次被集体追责。深交所指出，董事长谢晓博、总经理谢晓龙、财务总监张新芳未能恪尽职守，违反了《股票上市规则(2024年修订)》中关于诚信勤勉义务的相关规定，对上述违规行为负有主要责任。董事会秘书张召平因同时涉及内幕信息管理失职，违反条款更为具体，除上述义务外，还触碰了信息披露事务管理的相关规定。监管层在监管函中明确要求，公司及全体董监高需认真吸取教训，严格遵守《证券法》《公司法》等法律法规，真实、准确、完整地履行信息披露义务，杜绝此类事件再次发生。
公开资料显示，恒星科技并非资本市场新兵。公司前身为1995年成立的巩义市恒星金属制品有限公司，2007年在深交所中小板挂牌上市，是河南省早期登陆中小板的民营企业之一。凭借镀锌钢丝、钢帘线等核心产品，公司曾拿下“中国驰名商标”“国家免检产品”等称号，入选“河南省民营企业100强”“中国民营500强”，其产品还曾被指定为三峡电力外送、西电东输等国家重点工程的专用产品，在特种钢丝制品领域占据重要地位。截至2023年，公司已拥有河南、内蒙及广西4个实体制造基地，职工规模超4000人，下辖14个全资子(孙)公司，是名副其实的区域龙头企业。
令人遗憾的是，这家老牌企业近年来不仅合规问题频出，经营业绩也呈现明显承压态势。财务数据显示，公司归母净利润已连续两年大幅下滑，从2022年的1.87亿元跌至2024年的1360.74万元，降幅超92%。2025年前三季度的业绩表现同样喜忧参半：虽然营业收入38.23亿元同比增长3.63%，归母净利润2014.17万元同比增长8.22%，但扣非归母净利润却为-504.07万元，同比大幅下降136.41%，这意味着公司主营业务实际处于亏损状态，利润增长或依赖非经常性损益支撑。
业绩承压与合规失范的双重困境下，恒星科技同日披露的另一则公告更显突兀。公告称，公司及控股子(孙)公司拟使用不超过3亿元闲置自有资金购买银行理财、信托产品、券商及基金公司理财产品等，投资额度在授权期限内可滚动使用，授权期限至2026年12月31日。该事项已获董事会审议通过，即将提交股东会审议。
“在主营业务盈利乏力的情况下，将大额资金投向理财市场，而非用于技术升级或市场拓展，这种资金配置逻辑值得商榷。”一位长期关注金属制品行业的分析师表示，“今年以来上市公司整体理财规模呈收缩趋势，更多企业选择将资金用于主业经营或回馈股东，恒星科技此时逆势加大理财投入，可能反映出公司对主业增长信心不足。”Wind数据显示，2025年以来截至11月17日，A股上市公司认购理财产品规模约8900亿元，同比下滑16.5%，涉及公司数量也较往年减少。
值得注意的是，这并非恒星科技管理层首次遭遇监管关注。早在2023年12月，董事长谢晓博、副董事长兼总经理谢晓龙就因涉嫌短线交易被中国证监会立案调查，如今不到两年时间，二人再次因合规问题被监管警示，反映出公司内部治理可能存在系统性漏洞。类似的案例在资本市场并不少见，不久前科达制造就因账外发放高管薪酬、会计核算违规等问题，被上交所通报批评，时任董事长等10名责任人被点名追责，凸显了监管层对上市公司治理规范的高压态势。
恒星科技所处的特种钢丝制品行业，当前正面临原材料价格波动、下游汽车轮胎及光伏行业需求调整等多重挑战。作为行业内的老牌企业，其核心竞争力本应体现在技术积累与合规经营上，但接连出现的监管问题与业绩下滑，无疑会削弱投资者信心。截至12月5日收盘，恒星科技股价报3.87元/股，较2022年同期的5.21元/股下跌25.7%，市值缩水超15亿元。
对于恒星科技而言，此次监管警示既是风险也是契机。如何完善内部治理结构，规范薪酬审议与会计核算流程，将资金资源聚焦主业提升盈利能力，是公司管理层必须直面的课题。资本市场的信任建立不易，唯有坚守合规底线、夯实经营基础，才能重新赢得投资者的青睐。而对于广大投资者来说，在关注上市公司业绩增长的同时，更应警惕其合规风险，那些频繁触碰监管红线的企业，终究难以在资本市场行稳致远。
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