历时两年多，广东太力科技集团股份有限公司（以下简称“太力科技”）终于走到了IPO“注册生效”，只待“最后一公里”挂牌上市。然而，在这个关键时刻，太力科技的一些问题和疑点依然存在，引起了市场和监管部门的高度关注。
注册生效后的业绩失速
2月18日，深交所官网显示，太力科技的注册结果为注册生效。这意味着太力科技的IPO进程已经基本完成，只待最后一步挂牌上市。然而，就在注册生效后的三天，太力科技更新了招股书，最新的业绩数据却让人大跌眼镜。
2020年至2023年，太力科技的营业收入分别为5.46亿元、6.23亿元、6.38亿元、8.35亿元，同比增长51.97%、14.04%、2.39%、30.95%；归母净利润分别为7338.37万元、4358.38万元、5883.55万元、8495.77万元，同比变动幅度为1123.48%、-40.61%、34.99%、44.40%。这些数据反映出，虽然公司营业收入持续增长，但增速并不稳定。2022年的同比增速仅2.39%，而归母净利润波动幅度较大。2021年，公司归母净利润大幅下降，2022年尚未恢复到2020年的水平，2023年急速增长，但与2020年相比，仅增长15.77%。
2024年，太力科技的营业收入为10.20亿元，同比增长22.07%，继续保持快速增长。然而，公司实现的归母净利润为8811.70万元，同比增速仅3.72%，远远低于2022年和2023年的增速。太力科技解释称，国内宏观经济进一步复苏，公司在新兴电商平台和跨境电商平台发力，使得营业收入保持快速增长。但电商平台的政策变化导致公司在各平台的销售策略受限，运营成本大幅上升，从而影响了归母净利润的增速。
客户疑点重重
太力科技的客户构成也引起了市场的高度关注。太力科技的主要产品包括真空收纳袋、垂直墙壁置物产品等。从营业收入构成来看，公司有六类产品，2024年上半年，真空收纳袋、垂直墙壁置物产品、其他家居用品、户外用品、真空食品及档案袋、TPE弹性体材料收入占比分别为43.75%、30.86%、20.23%、3.84%、0.76%、0.55%。
其中，TPE弹性体材料是公司的一项重要产品。2020年至2024年上半年，这类产品的销售收入约为3276.18万元，而这一收入竟然全部来自一位买家——通达创智。通达创智不仅是太力科技的同行，同时也是宜家的供应商。
这一情况引起了市场和监管机构的质疑。通达创智为何成为太力科技的主要客户？太力科技为何不直接向宜家销售TPE弹性体材料，而是通过通达创智转手？这些问题背后隐藏着复杂的商业关系和利益链条。
股东进出异常
太力科技的股东表现也出现异常。2021年底，公司IPO前，基金突击入股。而在2024年底，太力科技处于注册阶段的关键时刻，三名股东突击退出。
2020年11月，太力科技引进外部股东，张桂明、邓志毅、海宁海睿、常州铭德、郝群、刘晓乐以货币出资方式认缴人民币6430万元，增资价格10元/注册资本。然而，仅仅半年后，张桂明将其持有的太力科技2.53%股权以2000万元转让给张结燕，其他股东放弃优先购买权，转让价格为10元/注册资本。
2024年12月，郝群、海宁乾航、常州铭德和石正兵签了《股份转让协议》，分别向石正兵转让20万股、120万股、120万股，退出了公司。按16元/股计算，郝群、海宁乾航、常州铭德分别拿到320万元、1920万元、1920万元。
这些异常的股东进出，引发了市场对太力科技公司治理和财务状况的担忧。
太力科技在IPO临门一脚的关键时刻，仍然面临着诸多问题和疑点。从成长性到客户构成，再到股东进出，这些问题都需要公司和监管机构认真对待。只有解决这些问题，太力科技才能真正实现可持续发展，赢得市场的信任和支持。
编辑有话说
太力科技在IPO的最后阶段，依然面临着诸多挑战。这些问题不仅关乎公司的未来发展，也牵动着市场的神经。希望太力科技能够正视问题，积极整改，为广大投资者提供更加透明和可靠的信息。未来，太力科技能否顺利挂牌上市，我们拭目以待。
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