作 者丨尹华禄
编 辑丨陈思颖，江佩佩
12月11日，宣布跨界收购半导体资产的友阿股份（002277.SZ）开盘一字涨停，总市值为51.40亿元。
12月10日晚间，友阿股份发布公告称，公司拟以发行股份及支付现金方式向蒋容、姜峰等37名交易对方购买深圳尚阳通科技股份有限公司（简称“尚阳通”）100%股权，同时募集配套资金。
公告显示，尚阳通专注于高性能半导体功率器件研发、设计和销售，依托技术优势和良好的品牌形象，与各领域知名客户建立了稳定的合作关系。
根据深交所相关规定，友阿股份股票将于2024年12月11日开市起复牌。本次交易尚需公司董事会再次审议及公司股东大会审议批准、相关行政部门和有权机关批准（如需），并经深交所审核通过和证监会予以注册同意后方可实施。
来源：友阿股份交易预案
友阿股份主业不振
为何会进行跨界收购，友阿股份解释称，本次交易前上市公司以百货零售为主要业务，近年来受到消费习惯改变，以及电商、即时零售等新兴业态的冲击，传统实体经营模式竞争加剧，上市公司主业业绩承压。
2021年至2023年，友阿股份的扣非后净利润分别为1.13亿元、-4581.68万元、188.44万元。
来源：友阿股份2023年年报
2024年前三季度，友阿股份的归母净利润为1.14亿元，同比增长31.15%；扣非后净利润为8848.20万元，同比增长15.36%。
2024年三季报显示，友阿股份2024年前三季度归母净利润同比增长31.15%，主要原因是期间费用同比减少，并且收到税务局房产税、土地使用税的减免退税，以及权益法确认的投资收益同比增加。
谈及对公司主营业务的影响，友阿股份称，“本次交易完成后，上市公司将实现战略转型，切入到功率半导体领域，打造第二增长曲线，加快向新质生产力转型步伐，增加新的利润增长点，从而进一步提高上市公司持续盈利能力。”
芯片重组“蛇吞象”
值得一提的是，尚阳通曾闯关科创板IPO，但未能成功。按可比公司市盈率和市销率的比较法计算，估值为105.65亿元和68.12亿元。
据中国基金报，近年来，尚阳通的估值变化较大，特别是从2020年6月到2022年10月的估值由4.09亿元上涨至50.81亿元，增幅超11倍。
天眼查显示，尚阳通自2014年成立至今完成了5轮融资，股东包含深圳、上海、合肥、苏州等地方国资旗下投资平台，以及创维集团、上汽集团、中国中车等产业资本旗下投资平台。
其中，尚阳通在2022年11月完成了Pre-IPO轮融资，引入了上汽集团、尚颀资本、山东高速、中车资本等多家知名投资机构。
据披露，尚阳通凭借业内领先的半导体工艺及器件设计能力、优异的产品性能、完善的解决方案和持续稳定的供货能力，在供应链安全愈发重要的市场环境下，为其细分领域客户提供了核心半导体功率器件的国产替代方案。已在新能源充电桩、汽车电子、数据中心、服务器、通信和算力电源、工控自动化、消费电子等领域与英飞源、优优绿能、特来电、永联科技、比亚迪、英搏尔、长城电源、中兴通讯等知名客户建立了稳定的合作关系。
在业绩承诺及补偿安排方面，截至本预案签署日，尚阳通的审计、评估工作尚未完成，本次交易暂未签订明确的业绩承诺及补偿协议。业绩承诺和补偿具体方案将由上市公司与交易对方在尚阳通审计、评估工作完成后按照证监会的相关规定另行协商确定，最终以签署的业绩承诺及补偿协议为准，并将在重组报告书中予以披露。
值得注意的是，在公告收购方案的同时，友阿股份还披露了一份股权转让协议。据披露，为缓解资金压力，上市公司控股股东友阿控股已于2024年12月9日与上海勤学堂投资控股有限公司签署《股票转让合同》，约定将其持有上市公司6984.8万股股份（占上市公司总股本的比例为5.01%）转让给上海勤学堂投资控股有限公司。
（声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）
部分资料来自中国基金报
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本期编辑 江佩佩
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