近日，日本股市经历了自1987年黑色星期一以来的最大跌幅。8月5日，日经指数盘中两次熔断，最终暴跌12.4个百分点，创下了历史最大跌点。这一突如其来的市场动荡引发了广泛关注和讨论。
回顾此次股市暴跌的导火索，似乎可以追溯到过去一个月日元汇率的大幅上涨。美元兑日元从7月初的161.7一路攀升至8月5日的141.7，涨幅接近12.5%。而日本央行在7月31日的加息决定，仿佛是引爆这场金融风暴的发令枪。
为何日元升值被认为是此次股市暴跌的直接推手？原因在于，日本长期实施的超低利率政策吸引了大量国际资本流入。这些资本以低成本借入日元，并投资于全球股市以获取高额利润。例如，巴菲特早在2020年就开始借入日元购买日本股票，到今年第一季度，他已经持有日本五大商社9%的股票。
然而，当日元利率上升、贬值趋势逆转时，这些国际资本面临账面利润缩水甚至亏损的风险。于是，大规模的资产抛售和日元贷款偿还行为接踵而至，导致股市暴跌和日元大幅升值的局面。
那么，为何日本在坚持宽松货币政策多年后，终于开始收紧呢？经济方面的原因是日本通货膨胀率上升，6月份通胀率达到2.8%，迫使日本央行加息以遏制通胀进一步上涨。此外，政治因素也不容忽视。今年年初，日元大幅贬值时，日本央行多次请求美国干预市场以维持日元币值，这或许也是促使日本调整货币政策的原因之一。
此次日本股市的剧烈波动，不仅对全球经济产生了影响，也提醒我们金融市场风险的复杂性和不可预测性。未来，日本央行如何应对这一局面，将成为全球关注的焦点。
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