2025年3月28日晚间，中航产融(600705.SH)发布公告称，公司拟以股东大会决议方式主动撤回A股股票在上海证券交易所的上市交易，并转而申请在全国中小企业股份转让系统转让。公司股票将于2025年3月31日(星期一)开市起复牌。
截至3月28日，中航产融的总市值为303亿元。公司表示，本次主动终止上市的原因在于公司经营面临重大不确定性，可能会对公司造成重大影响。为防范化解风险，保护中小股东利益，公司拟以股东大会决议方式主动撤回A股股票在上交所的上市交易，并转而申请在全国中小企业股份转让系统转让。
中航产融是中国航空工业集团有限公司(下称“中航工业”)的产业投资与金融服务平台，聚焦产业投资和综合金融两大业务方向。中航工业为国务院国有资产监督管理委员会(下称“国务院国资委”)控股企业，国务院国资委为中航产融实际控制人。
中航产融称，本次终止上市尚需取得中国航空工业集团有限公司的批复。公司终止上市后，将在做好风险化解的前提下谋求经营发展。目前，公司无资产注入和对外并购安排，也无重新上市安排。
为充分保护投资者的利益，中航产融本次终止上市方案设置异议股东及其他股东保护机制。公司本次终止上市事项经股东大会审议通过后，由中航工业向包括异议股东在内的、除中航工业及中国航空技术国际控股有限公司、中航科创有限公司等以外的全体A股股东提供现金选择权(限售或存在权利限制的股份等情形除外)。现金选择权的行权价格为3.54元/股，略高于中航产融停牌时收盘价的3.44元/股。
中航产融的主动退市，是其在当前经营环境下的一种战略选择。尽管面临经营上的不确定性，但公司通过主动退市，可以在一定程度上规避资本市场的波动，为未来的业务调整和发展争取时间和空间。同时，这也为其他面临类似困境的上市公司提供了一种可行的解决方案。
编辑有话说
中航产融的主动退市，表面上看是一次资本市场运作的选择，但背后却折射出更为复杂的经营环境与战略考量。一方面，公司希望通过退市规避潜在的市场波动与监管压力;另一方面，这也反映了国企改革背景下，部分企业对资本运作模式的新探索。
对于投资者而言，尽管现金选择权提供了一定的退出保障，但仍需警惕退市后流动性降低的风险。而对于中航产融来说，如何在新的平台上重塑价值、赢得市场信任，将是其未来发展的关键所在。
无论是主动还是被动，每一次“转身”都伴随着机遇与挑战。中航产融能否在这场转型中找到新的增长点，值得我们拭目以待。
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