21世纪经济报道记者 邓浩 上海报道
今年以来，在铜矿供应紧缺以及降息预期等因素影响下，铜价经历了一波高增，铜业相关公司业绩受益明显。
洛阳钼业是国内矿业龙头，铜钴是其主要产品，铜价上行同时，主力矿山扩产迅速，成为市场主要的增量来源。受益于此，上半年营收、净利均创历史新高。
为何扩产如此之快？未来铜价有何走势？诡谲的国际关系之下，洛阳钼业对全球布局又有何战略规划？为此，近日，21世纪经济报道记者专访了洛阳钼业董秘徐辉。
铜价中枢长期或将走高
铜价主要由供需决定。上半年供给端扰动不断，在矿端供应紧缺、精炼铜减产预期、降息预期等多种因素催化下，铜价经历了一波高增，价格中枢已经探到1万美元/吨。
光大证券研报认为，2024年铜行业步入短缺，2025年短缺幅度将进一步扩大；理论上后续价格有希望上涨并超过现有在产所有产能的现金成本，最终有望升至14500美元/吨。
从业务占比来看，2023年，洛阳钼业铜板块业务收入占矿山端业务比重为64%，因此铜价变化对其业绩有显著影响。
徐辉表示，“从研究机构角度来看，一般认为铜价未来两年的趋势在1万~1.2万美元/吨之间。如果从矿山供应和下游需求量角度来看，今年在供给端，洛阳钼业上半年增量全球第一，其他公司的增量有限，因此从行业整体而言，产量基本没有变化。”
在徐辉看来，从需求端来说，现在处于相对的底部。未来AI、新能源以及3C产品等对于铜的需求，随着新兴市场增加、经济周期回暖，需求量会有明显的增长。
重点在现有矿山扩产
矿业竞争实质是成本与价格之争，关键因素是资源禀赋。洛阳钼业拥有的矿山资源条件优越，其中刚果 (金)TFM是全球前五大铜矿山，KFM上半年产铜量也频创月度历史新高。
从产量而言，上半年洛阳钼业主要产品产量实现增长。铜和伴生矿钴的产量实现倍增，其中铜产量31.38万吨，同比增长约101%，成为2024年全球重要矿产铜增量来源。
徐辉坦言，“TFM和KFM现在的产能是60万吨，到2028年预计可以达到100万吨。公司会分为两个大的阶段分步实施，第一阶段是到2026年，提升20万吨，到2028年底前再提升20万吨。”
实际上，矿业扩张，成本是关键。徐辉表示，洛阳钼业所属的TFM和KFM所在的区域是全球铜矿山品类最好的区域，而且品位也非常好，基本都是露天开采，开采成本相对来说也低。
值得一提的是，当地经济条件有限，很难消化这些产品，因此需要提供陆运、海运运往销地，周期和运输成本相对较高。而且所在国家主要依靠刚果河水力发电，电力供应会有不足。
对此，徐辉表示，现在洛阳钼业会采用水光互补模式，和一些光伏、储能企业合作来应对。“白天用光伏发电，水就可以先蓄能，晚上再用水来发电，形成水光互补，投资也不高，整体成本相对可控。”
稍早前，洛阳钼业曾表示，已与刚果（金）卢阿拉巴电力公司签订Nzilo II水电站合作协议，加速推进电力项目开发，以保障稳定的电力供应。Nzilo II水电站发电能力为200兆瓦，设计利用大坝作为巨型水力蓄电池来整合太阳能，实现白天太阳能发电和夜间水力发电的结合，从而提供清洁、可持续的能源。
持续改善ESG绩效
对于矿业公司来说，ESG不仅是绿色可持续发展的评价体系，更是实际开拓全球业务的抓手。徐辉认为，“实现矿业开发与环保、生态建设高度协同，促进可持续发展，是矿业公司核心竞争力之一。”
资料显示，洛阳钼业是最早引进国际ESG标准和体系的中国矿业公司之一，从总部到各运营单元设立完整的ESG管理团队，其碳强度比行业平均水平低95%，可再生能源占总能耗41%，循环用水占总用水80%。
在社区关系方面，洛阳钼业的全球社区项目投入约2.96亿元人民币，涉及教育、医疗健康、经济发展、基础设施建设等；去年全球直接经济贡献总和约1829亿元人民币。
ESG如何与公司战略结合？徐辉称，首先会将ESG管理体系全面纳入洛阳钼业整体风险管理和管治框架；其次，加强中长期规划，持续改善ESG绩效，开发气候变化、生物多样性等新的管理体系，并加强所有资产和国际先进标准的对标。
“最终目标是保持ESG绩效的世界一流水平，为我们进一步获取资源、市场和融资创造良好条件。”徐辉表示。
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