近年来，民生银行(600016.SH)在资产质量方面的问题逐渐浮出水面，2025年更是面临严峻挑战。从信用卡不良贷款大幅攀升，到个贷不良资产加速转让，再到业绩下滑、监管处罚不断，一系列问题正给这家股份制银行带来前所未有的压力。
2月20日，民生银行信用卡中心发布公告，拟以公开竞价方式批量转让高达60.28亿元的不良信用卡债权。这一消息不仅凸显了其信贷资产质量的持续恶化，也反映出银行业在严监管环境下的艰难抉择。
此次大规模转让信用卡不良资产，成为近年来国内银行业最大规模的信用卡不良资产交易之一。这也是该行自2021年转让41亿个贷不良资产后的又一次大手笔“甩包袱”。
根据公告，此次转让的信用卡不良债权共计88819笔，涉及债务人85117户，总金额60.28亿元，其中本金33.31亿元，息费金额26.96亿元。分批来看，第一批债权金额13.73亿元，本金8.82亿元，息费4.91亿元，共涉及7147笔不良债权，债务人6396户，逾期时间主要集中在两年以内。第二批债权金额46.55亿元，本金24.49亿元，息费22.05亿元，共涉及81672笔不良债权，债务人78721户，所有债权均无担保，为个人信用借款，已核销。
值得注意的是，这批不良债权的地区分布较广，华东、华南地区占比最高，未偿本金余额占比分别为18.76%、18.57%，且债权本金余额5万元以下的占比较高，这意味着催收难度较大。
民生银行的信用卡不良资产问题并非突然爆发，而是近年来逐步积累的结果。2024年，该行的零售(含信用卡)不良贷款总额高达296.31亿元，比上年末增加27.76亿元，不良贷款率达到1.69%，比上年末上升0.17个百分点。
信用卡不良贷款更是重灾区。2024年上半年信用卡不良贷款总额153.88亿元，比上年末增加8.57亿元，信用卡不良贷款率3.24%，比上年末上升0.26个百分点。
过去几年，民生银行的信用卡业务采取逆周期扩张策略，但“野蛮生长”后遗症已经显现。2022年全行业收缩信用卡投放时，民生银行发卡量却逆势增长7.3%，但有效客户占比下降至61%，意味着坏账风险早已埋下隐患。
资产质量问题直接拖累了民生银行的整体业绩。2024年，民生银行营收、净利润双双下滑，核心盈利能力持续承压。2024年前三季度，营收同比下降4.37%至1016.6亿元，归母净利润同比下降9.21%至304.86亿元，第三季度净利润同比大跌18.24%。
此外，民生银行的净息差仅为1.4%，在股份制银行中排名倒数第二，盈利能力严重下滑。不良贷款总额656.30亿元，比上年末增加5.33亿元，拨备覆盖率降至146.26%，比上年末下降3.43个百分点，显示其资产质量持续恶化。
民生银行的不良贷款问题不仅局限于信用卡业务，对公贷款，特别是房地产贷款，也是高风险领域。2022年民生银行对公房地产业不良贷款高达155.45亿元，不良贷款率高达4.28%。2023年底，该行房地产不良贷款总额再增长14.93亿元，不良率飙升至4.92%，远高于行业平均水平。
房地产不良贷款的持续攀升，意味着该行在房地产市场风险敞口巨大，在行业景气度低迷的情况下，未来坏账率可能继续上升。
泛海集团、东方集团等曾是民生银行的重要股东，但近年来相继暴雷，导致相关贷款面临巨大风险。泛海集团高峰期占民生银行关联借款的80%，仅2023年两次被起诉的金额就超过百亿元，给民生银行带来巨大风险敞口。
除了资产质量恶化，民生银行近期也因合规问题遭到监管处罚。2025年2月，民生银行泉州分行因多项违规行为被罚款250万元，相关责任人被警告处分。
违规行为涉及贷前调查不尽职、贷后管理不到位，流动资金贷款测算不合理，不良资产处置程序不合规，发放经营性物业贷款不审慎。这反映出民生银行在风控管理上的重大缺陷，也让市场对其未来的合规经营能力产生疑虑。
市场分析认为，此次民生银行信用卡不良资产转让价格折扣可能在2-3折，预计实际回收金额在12-18亿元之间。相比60.28亿元的债权金额，这一回收率显示出信用卡不良资产的“贬值”程度，也反映出市场对这些资产的谨慎态度。
事实上，民生银行并非唯一一家加速甩卖信用卡不良资产的银行。2025年以来，交通银行也推出了5期个贷不良资产包，债权总额达68.25亿元。但目前市场对不良资产的接受度有限，2024年实际成交率仅在60%-70%，意味着这类资产的“去库存”压力仍然较大。
民生银行正经历资产质量恶化、信用卡不良率攀升、房地产风险敞口扩大、业绩下滑、监管罚单不断的多重挑战。虽然大规模转让不良资产可以在短期内改善资产负债表，但这并不能从根本上解决其信贷风控问题。
未来，如果民生银行无法有效控制信用卡、房地产等高风险贷款的不良率，并持续优化资产质量，其盈利能力将继续受到拖累。同时，在行业竞争加剧、监管趋严的背景下，该行能否摆脱困境，仍然充满不确定性。
编辑有话说
民生银行正站在转型的关键节点上，面对信用卡不良资产激增、资产质量恶化、业绩下滑等多重压力，管理层需要展现出更强的战略定力和执行力。尽管前方道路充满挑战，但通过不断优化风控体系、提升技术水平和强化内部管理，民生银行依然有机会在未来实现稳健发展，重回健康发展的轨道。我们期待看到这家老牌股份制银行焕发新的生机，继续为中国经济的高质量发展贡献力量。
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