12 月 11 日，厦门证监局一纸警示函投向民生期货有限公司福建分公司，这家背靠民生证券的期货分支机构因内部控制三大核心漏洞被监管公开点名，分公司负责人罗秋华同步领罚并被记入证券期货市场诚信档案，成为近期期货行业合规监管趋严背景下的又一典型案例。
监管公告明确披露，经核查，民生期货福建分公司的内控缺陷集中体现在三大关键环节：其一，互联网营销相关资料未按规定妥善保管，导致业务追溯存在盲区;其二，宣传营销内容审核留痕不到位，意味着部分推广信息可能未经合规校验即面向市场;其三，反洗钱部门设置变更相关情况未按要求报送监管，违背了金融机构反洗钱基础管理义务。厦门证监局指出，上述行为已明确违反《期货公司监督管理办法》第五十六条关于内控健全性的要求，以及《证券期货业反洗钱工作实施办法》第十条的报送规定，两项法规均为期货行业合规运营的基础性制度条款。
依据《期货公司监督管理办法》第一百零九条及《证券期货业反洗钱工作实施办法》第十七条，监管部门决定对该分公司采取出具警示函的监管措施，相关违规记录已纳入《证券期货市场诚信监督管理办法》管理范畴，形成长期诚信约束。值得注意的是，监管此次并未止步于机构处罚，更直指责任到人：分公司负责人罗秋华因未按《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》第四条规定切实履行管理职责，对上述内控漏洞负有直接管理责任，同样被出具警示函并记入诚信档案，这一处置体现了监管 “机构 + 个人” 双追责的监管导向，与近年来金融领域 “穿透式监管” 的核心原则高度契合。
公开资料显示，民生期货成立于 1996 年 1 月，注册资本达 6.11 亿元，作为拥有二十余年行业资历的期货公司，其全资控股股东为民生证券股份有限公司。而就在此次处罚前一个月，国联证券与民生证券的合并整合刚刚完成，成为中央金融工作会议后首单落地的券商并购案例，国联民生证券正全力推进 “五大业务版图” 整合升级。作为控股股东旗下核心期货平台，民生期货福建分公司此次曝出的合规问题，不仅暴露了分支机构层面的内控短板，也为母公司的一体化合规管理敲响了警钟。
此次事件并非孤立个案，而是期货行业监管收紧趋势下的必然结果。事实上，证监会于 2025 年 8 月正式发布《期货公司互联网营销管理暂行规定》，并于 10 月 9 日起实施，新规明确要求期货公司互联网营销需全流程留痕、资料保存不少于二十年，营销内容需经总部统一审核，分支机构不得擅自开展相关业务。民生期货福建分公司的两大违规点 —— 未妥善保管互联网营销资料、宣传内容审核留痕不到位，恰好触碰了新规的核心监管红线。业内数据显示，仅 2024 年就有海航期货、瑞达期货、徽商期货等多家机构因互联网营销内控缺陷被罚，其中瑞达期货更是因类似问题被厦门证监局点名，其相关负责人同样被采取监管措施。
反洗钱领域的监管力度同样持续加码。就在民生期货被罚前两周，北京银行、华夏银行刚因反洗钱违规分别领到 2527 万元、1381 万元的巨额罚单，多名高管同步追责。监管部门多次强调，金融机构的反洗钱部门设置、人员配备等核心信息变更必须及时报备，这是防范洗钱风险的基础防线，民生期货福建分公司未按要求报送相关情况，本质上是对反洗钱合规义务的漠视。
从行业整体来看，“严监管” 已成为期货业发展的主旋律。中国期货业协会 2024 年自律管理报告显示，全年共收办约 140 条案件线索，对 14 家公司及 118 名人员给予纪律惩戒，处分力度较往年大幅提升，同时推动 7 项自律规则落地，覆盖互联网营销、衍生品交易等重点领域
。监管层通过 “制度完善 + 案例震慑” 双轮驱动，推动行业从 “重发展” 向 “重合规” 转型，而内部控制作为金融机构的 “生命线”，成为监管核查的核心重点。《期货公司监督管理办法》第五十六条明确要求期货公司建立覆盖全业务链条的内控体系，此次民生期货及负责人被罚，正是对这一要求的严格执行，也向全行业释放了 “内控失守必被查” 的强烈信号。
对于投资者而言，期货公司的内控水平直接关系到资金安全与合法权益。互联网营销资料保管不善可能导致虚假宣传无法追溯，内容审核留痕缺失可能引发误导性推广，反洗钱机制漏洞则可能让公司陷入合规风险，这些问题最终都可能传导至投资者层面。监管部门将违规情况记入诚信档案，不仅是对机构和个人的约束，更是为投资者提供了重要的风险提示 —— 选择期货机构时，除了关注其资本实力与业务范围，更应重视其合规记录与内控水平。
此次事件也给期货行业带来深刻启示：在监管日益完善的背景下，合规不再是 “成本项”，而是 “生存项”。对于期货公司而言，需以此次处罚为鉴，一方面要严格落实《期货公司互联网营销管理暂行规定》等新规要求，健全互联网营销全流程管控，确保资料保管、内容审核、留痕管理等环节合规到位;另一方面要强化反洗钱义务履行，建立健全部门设置变更报备机制，做到 “有变更必报备、有报备必留痕”。同时，机构负责人需切实履行管理职责，将合规要求贯穿于日常运营，避免因管理缺位导致内控失守。
背靠国联民生证券整合后的资源优势，民生期货本应在合规基础上追求业务升级，此次分支机构曝出的问题，更应成为公司全面自查整改的契机。对于整个期货行业而言，唯有筑牢内控 “防火墙”，严守合规 “红线”，才能在高质量发展的道路上行稳致远，真正发挥期货市场服务实体经济的核心功能。监管部门的持续发力，最终将推动行业实现 “良币驱逐劣币”，为投资者营造更安全、更规范的市场环境。
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