在退市风险的悬崖边，*ST名家迎来关键转机。12月8日晚间，这家身处困境的创业板公司发布重磅公告，其重整管理人账户已全额收到全体投资人支付的12.0344亿元重整投资款，这笔资金如同“救命稻草”，为其化解债务危机、恢复持续经营能力注入核心动力。
公告明确，此次出资方包括产业投资人新余领九投资管理中心(有限合伙)及重庆国际信托、中原信托等11家财务投资人。作为深陷经营泥潭的“照明工程第一股”，*ST名家自2020年起业绩断崖式下滑，连续四年巨额亏损，最终因持续经营能力存疑及法院受理重整申请，被叠加实施其他风险警示及退市风险警示，股票简称变更为“*ST名家”。此次全额到账的投资款，无疑为其推进重整计划扫清了关键的资金障碍。
回溯重整历程，*ST名家的“自救之路”始于去年2月。当时公司与产业投资人新余领九签署《预重整投资协议》，就投资方案、实施安排及履约保证金等核心事项达成初步共识，为后续引入资金奠定基础。今年10月，重整进程迎来实质性突破，公司及管理人联合新余领九，与11家财务投资人正式签署《重整投资协议》及补充协议，敲定了总金额12.0344亿元的投资方案。根据约定，这笔资金将对应获得公司6.64亿股转增股票，其中新余领九出资2.94亿元，获得2亿股;11家财务投资人合计出资9.0944亿元，获得4.64亿股。
如今资金全额到账，意味着*ST名家的重整计划进入加速执行阶段。公司在公告中表示，后续将在法院及管理人的监督下，稳步推进重整计划执行的各项工作。对于这家前三季度仍深陷亏损的企业而言，这笔资金的及时到位至关重要。据其三季报数据，2025年前三季度公司营业收入1.06亿元，虽同比增长5.07%，但归母净利润亏损扩大至1.13亿元，同比降幅达231.42%，扣非归母净利润亦亏损1.2亿元，同比下降161.58%，基本每股收益为-0.16元，盈利能力亟待改善。
除了业绩承压，*ST名家还面临多项诉讼纠纷的困扰。11月26日公司披露的诉讼进展公告显示，其及控股子公司涉及的多项诉讼、仲裁案件中，部分已完成撤诉或一审判决，仍有多个案件处于开庭审理阶段，累计涉案金额超2000万元。公司坦言，未决案件可能对现金流产生不利影响，后续将持续跟踪进展并履行信息披露义务。
值得关注的是，此次引入的产业投资人背景颇具看点。公开资料显示，新余领九实际控制人吴立群同时担任中环寰慧科技集团董事长，而中环寰慧作为中国能源企业500强，总资产达150亿元，供热面积超4亿平方米。业内分析认为，此次重整并非单纯的资金注入，更暗藏产业整合逻辑。中环寰慧有望借助*ST名家在照明技术领域的积累，实现智慧照明与智慧能源业务的协同，尤其在智慧灯杆、物联网等领域形成合力，同时将*ST名家打造为新能源、新材料领域的资本运作平台，通过并购重组加速业务拓展。
从行业视角来看，*ST名家的重整案例并非个例，而是当前信托公司加速入局上市公司破产重整的缩影。在资管新规深化、传统业务收缩的背景下，风险处置服务信托已成为信托公司转型的核心方向之一，重庆国际信托、中原信托等机构此次参与*ST名家重整，正是这一趋势的体现。用益信托研究员指出，信托公司以财务投资人身份参与上市公司重整，不仅能为企业提供流动性支持，还可凭借其在资产隔离、分层管理方面的经验，助力企业优化财务结构、推进业务转型。
不过，*ST名家的重生之路仍布满荆棘。公告中明确提示，公司2024年度审计报告中持续经营重大不确定性的影响尚未消除，且最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，仍存在被终止上市的风险。此外，重整计划执行过程中可能面临各种不确定性，若后续未能顺利完成重整，公司仍可能陷入破产清算的境地。
对于投资者而言，此次资金全额到账虽短期提振市场信心，但需理性看待重整带来的不确定性。业内人士提醒，参与退市风险警示公司的投资需格外谨慎，既要关注重整进展及业务转型成效，也要警惕业绩持续亏损、诉讼纠纷等潜在风险。*ST名家能否借助此次“输血”实现凤凰涅槃，仍需时间检验，后续重整计划的执行效果及业务协同效应将成为关键看点。
作为创业板上市公司，*ST名家的重整进程亦具有行业示范意义。在防范化解金融风险的大背景下，市场化、法治化的重整方式不仅有助于保护投资者利益，更能推动优质资源整合，助力困境企业实现转型升级。此次12亿元投资款的全额到账，为*ST名家的重整之路点亮了希望之光，但真正的考验，才刚刚开始。
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