7 月 24 日晚间，先锋新材(300163)突然发布公告，犹如一颗重磅炸弹，在资本市场掀起轩然大波。公告显示，公司及前控股股东、实际控制人卢先锋，因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。令人咋舌的是，此时距离先锋新材完成 “摘帽”(撤销其他风险警示)仅仅过去了 50 多天，这一消息瞬间将公司推上了舆论的风口浪尖。
先锋新材在公告中表态，会积极配合中国证监会的相关工作，并且严格按照规定履行信息披露义务。公司还特意强调，目前生产经营活动正常，经营状况平稳有序，试图安抚市场情绪，称本次立案不会对公司生产、经营和管理造成不利影响。然而，资本市场似乎并不买账。
此次被立案的根源，要追溯到卢先锋早年那桩未披露的控制权转让协议。根据宁波证监局 2024 年 3 月出具的警示函，早在 2018 年 11 月，卢先锋就与贺沁铭签订了《股权转让协议》，约定将其持有的先锋新材 29.8% 股权转让给后者或其指定受让人，涉及金额超 10 亿元。这可不是一笔小数目，该交易直接关乎公司控制权的归属，妥妥地属于证券法规定的重大事件。深交所也在 2024 年 3 月下发关注函，要求公司说明交易背景、资金流向及对持续经营的影响，可公司却未能给出充分解释。直到 2024 年 3 月 19 日，先锋新材才姗姗来迟地予以披露，时间跨度竟然长达五年零四个月，如此长时间的隐瞒，实在让人难以理解。
回顾先锋新材的 “摘帽” 历程，可谓充满了戏剧性。由于 2021 - 2023 年连续三年扣非净利润为负，且 2023 年审计报告被出具 “带持续经营重大不确定性段落的保留意见”，公司在 2024 年 5 月被实施其他风险警示(ST)。为了摆脱退市风险，先锋新材使出浑身解数，通过资产重组剥离亏损业务，终于在 2025 年 5 月成功摘帽。本以为公司就此迎来转机，可现实却并非如此。
更让人捉摸不透的是，先锋新材在连续四年亏损(2021 - 2024 年)，并且三年年报被审计机构出具保留意见后，2025 年一季度公司业绩却突然 “逆袭”。营收同比增长 34.90%，达到 8515.52 万元，净利润更是飙升 541.41%，至 2502.86 万元。这样的业绩反转，乍一看十分惊艳，可深入分析，却疑点重重。事实上，摘帽并没有从根本上改善公司的基本面。2024 年财报显示，其营收仅 1.90 亿元，净利润仍亏损 553 万元，而且近三年年报均被审计机构出具保留意见。
公司的困境还不止于此，卢先锋通过司法拍卖被动减持，导致公司控制权出现真空。2025 年 5 月 29 日，其 2250 万股股份完成过户，持股比例从 8.39% 骤降至 3.65%，公司由此进入无控股股东、无实控人状态。郎海涛以 5.71% 的持股被动成为第一大股东，而卢先锋虽保留董事、总经理职务，却已丧失资本话语权，公司的未来发展方向变得愈发扑朔迷离。
卢先锋作为先锋新材的缔造者，这位 1970 年出生的宁波商人，曾经也是风光无限。2003 年，他创立了宁波先锋工贸，凭借在高分子遮阳材料的技术优势，在 2011 年成功推动公司登陆创业板。在鼎盛时期，其个人及关联方合计持股超 30%，牢牢掌控着这家细分领域的龙头企业。然而，近年来先锋新材却问题不断。2018 年卢先锋签订的股权转让协议，因交易方资金链断裂未能履行，可他却未及时披露这一重要信息;2021 年起，通过关联方进行的违规担保规模不断扩大，导致公司连续多年计提大额坏账。2024 年 3 月，宁波证监局就曾指出其行为 “严重损害上市公司利益”，但卢先锋却依然没有采取有效整改措施，一步步将公司拖入困境。
受到卢先锋被立案调查的影响，7 月 25 日先锋新材开盘股价一字跌停，股价报 3.43 元 / 股，市值瞬间缩水至 16.26 亿元。投资者们用脚投票，表达了对公司的不满和担忧。在资本市场中，信息披露的及时性和准确性至关重要，任何违法违规行为都可能给公司带来巨大的负面影响。先锋新材此次被立案调查，不仅让公司声誉受损，更让投资者们的信心遭受重创。未来，先锋新材能否在重重困境中找到出路，化解此次危机，还需要时间的检验。而对于广大投资者来说，在投资过程中，更要保持警惕，仔细甄别公司的真实情况，避免陷入类似的投资陷阱。
编辑有话说：先锋新材及前实控人的这一事件，给资本市场敲响了警钟。信息披露是上市公司的基本义务，也是维护市场公平、公正、公开的重要保障。任何试图隐瞒、拖延重大信息披露的行为，最终都将受到市场的惩罚。对于投资者而言，不能仅仅被公司的表面现象所迷惑，如先锋新材看似成功的 “摘帽” 以及短暂的业绩 “逆袭”，而应深入研究公司的基本面、治理结构以及过往的合规记录。同时，监管部门也应继续加强对上市公司的监管力度，对违法违规行为绝不姑息，切实保护广大投资者的合法权益，维护资本市场的健康稳定发展。
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