7月28日,环旭电子发布2025年上半年业绩快报。数据显示,公司上半年实现营业收入272.14亿元,同比微降0.63%;归属于上市公司股东的净利润为6.38亿元,同比下降18.66%。这一净利润水平延续了公司近两年的下滑趋势,2022年至2024年,其归母净利润分别为30.60亿元、19.48亿元和16.52亿元,呈现出连续三年下降的态势。
从业务板块来看,汽车电子类产品营收同比减少16.04%,成为拖累整体业绩的主要因素。公司解释称,这主要由于重要客户减少外包制造订单,叠加市场需求疲软所致。而云端及存储类产品营收同比下降3.61%,受客户转单影响较大,不过服务器板卡业务表现亮眼,为该板块带来一定支撑。
相比之下,消费电子类产品表现相对稳健,营收同比增长8.60%,主要得益于主要客户市场促销活动带动销量上升。通讯类产品营收则同比减少3.21%,公司指出,客户新产品量产时间较去年有所延后,是造成下滑的主要原因。
在费用方面,公司上半年销售、管理、研发及财务四项期间费用合计20.57亿元,同比增长4.95%。其中,研发费用增长最为显著,达7.40%,显示出公司在技术投入上的持续加码。管理费用和销售费用也分别增长5.04%和3.15%。值得关注的是,财务费用小幅下降2.62%,主要因利息支出减少。
非经常性损益方面,本期仅为0.60亿元,同比大幅减少1.23亿元。公司表示,这主要因欧洲子公司重组费用支出,以及因可转换债券计税利息差异调整导致的滞纳金缴纳。
面对持续承压的盈利能力,环旭电子近期采取了一系列资产优化举措。其中,公司计划以约1.75亿元人民币的价格,向间接控股股东出售台湾子公司持有的土地资产。此举被市场解读为公司在调整资产结构、优化资源配置方面迈出的重要一步。
展望第三季度,公司预计营业收入将小幅下滑,下滑幅度与第二季度相近,营业利润率则有望同比持平。二级市场上,环旭电子股价在业绩快报发布当日上涨1.28%,报收15.82元/股,市值达347.45亿元。近三个月来,其股价累计上涨约20%,显示出资本市场对公司基本面的一定认可。
作为全球领先的SiP(系统级封装)模组供应商,环旭电子长期以来为多个国际品牌提供制造与设计服务。尽管当前面临部分业务板块下滑、净利润持续承压等挑战,但其在服务器板卡、消费电子等领域的增长潜力,以及持续的研发投入和资产结构调整,仍为未来业绩修复提供了想象空间。在电子制造服务行业竞争加剧的背景下,如何提升高附加值产品比重、优化客户结构,将成为公司能否扭转业绩颓势的关键。
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