7月25日，桃李面包发布公告，公司控股股东及实际控制人吴学群将其持有的6500万股公司股份质押给中原信托有限公司，相关手续已办理完成。此次质押后，吴学群累计质押股份达1.32亿股，占其所持股份的33.02%，占公司总股本的8.25%。而吴学群及其一致行动人合计质押股份达到1.97亿股，占其持股总数的21.89%，占公司总股本的12.34%。
这已是吴学群今年第二次大规模质押。6月25日，他曾质押6700万股给西藏信托有限公司，彼时累计质押比例已达公司总股本的10.88%。两次质押时间间隔不到一个月，质押股份数量迅速攀升，引发市场关注。
公告强调，吴学群此次质押为个人资金需求，其资信状况良好，具备还款能力，不存在实质性资金偿还风险。同时表示，若出现平仓风险，将采取补充质押、提前回购等方式应对。公司也明确指出，质押行为与上市公司经营无关，不会影响公司控制权及日常运营。
但市场对实控人频繁质押的敏感度向来较高。尤其是在桃李面包近年来业绩持续承压的背景下，这一动作更易引发联想。2024年年报显示，公司营收60.87亿元，同比下降9.93%；归母净利润5.22亿元，同比下滑9.05%。2025年一季度，业绩下滑进一步加剧，营收和净利润分别同比下降14.2%和27%。公司解释为主营业务收入减少所致，但市场对增长瓶颈的担忧并未消退。
与此同时，桃李面包的家族治理结构也经历了微妙变化。今年3月，吴氏家族解除一致行动协议，长子吴学东退出实际控制人行列。此后，公司在一些重大决策上出现分歧，吴学群与弟弟吴学亮曾就追加授信额度议案公开持不同意见。5月30日，吴志刚通过大宗交易方式向两个儿子转让部分股份，家族内部股权结构进一步调整。
作为中国短保面包龙头企业，桃李面包曾凭借区域密集铺设和高周转模式实现快速扩张。但近年来，随着消费习惯变化和区域市场竞争加剧，公司增长动能减弱。在这样的背景下，控股股东频繁质押、家族股权调整等动作，虽属企业治理常态，但在市场情绪中容易被放大解读。
截至7月15日，桃李面包股价收报5.66元/股，总市值90.54亿元。投资者情绪趋于谨慎，反映出对管理层稳定性与公司未来增长路径的观望态度。对于一家步入成熟期的消费品企业而言，如何在组织调整与战略转型之间取得平衡，将是其未来能否重拾增长的关键。
文章来源于网络。发布者：投资参考网，转转请注明出处：https://www.shuahuang.com/63704.html
