欧洲时间7月29日晚，开云集团(Kering)披露了2025年上半年的业绩报告，净利润暴跌46%，降至4.74亿欧元。这一数字远低于2024年上半年的8.78亿欧元，甚至不及2023年同期水平。2025年上半年，开云集团销售额同比下降16%，至76亿欧元。从财报来看，开云集团多个关键数据仍在下滑，似乎尚未触底。
开云集团的核心品牌古驰(Gucci)无疑是整个集团的“心病”。古驰的低迷状态不仅拖累了集团整体业绩，更成为投资者和市场关注的焦点。开云集团寄希望于9月中旬新任首席执行官卢卡・德梅奥(Luca de Meo)上任后能扭转局面。
财报显示，除了葆蝶家(Bottega Veneta)和开云眼镜美妆业务外，开云集团其他品牌的收入仍在持续收缩。圣罗兰(Yves Saint Laurent)收入下降11%，降至12.88亿欧元;其他品牌收入下跌15%，至14.59亿欧元，其中巴黎世家(Balenciaga)和亚历山大・麦昆(Alexander McQueen)表现疲软。相比之下，葆蝶家上半年营收同比增长1%，达到8.46亿欧元，占集团总营收的11%，其在北美和西欧市场的增长表现良好。开云眼镜及美妆业务营收同比增长2%，达到10.92亿欧元，其中美妆业务收入增长9%。
北京时间7月30日凌晨，开云集团高管在与分析师交流时坦承，业绩低迷的主要原因是2025年上半年奢侈品市场整体放缓，消费者信心疲软，汇率波动对旅游业产生不利影响。所有地区均受到影响，亚太地区(不含日本)和日本市场下滑最为显著。此外，欧元走强对集团收入增长产生了近1%的负面影响。
然而，更关键的原因是古驰的业绩低迷期过长。古驰占集团收入的四成，其吸引力在全球范围内均不如从前。开云集团副首席执行官弗朗西斯卡・贝莱蒂尼(Francesca Bellettini)承认：“这是一个吸引力的问题。”古驰上半年销售额下降26%，降至30亿欧元，而一年前，这一数字超过40亿欧元。
为了挽救古驰的业绩，开云集团从巴黎世家挖来设计师Demna担任古驰的艺术总监。资本市场一直在等待他的首秀之作，但古驰宣布取消9月底的Gucci春夏女装秀，改在明年三月举行。贝莱蒂尼表示，Demna将于9月推出一个系列，但这并不是一场时装秀，“而是以一种能让人们回忆起古驰本质的方式呈现，一个完整的系列”。Demna能否带领古驰走出困顿，仍需时间来验证。
当下，整个奢侈品行业面临的问题更为紧迫。需求放缓和美国保护主义的攻势，给行业带来了巨大挑战。据央视新闻报道，美国当地时间7月27日，美国和欧盟宣布达成协议，计划对出口到美国的欧洲产品征收15%的关税。北美地区占开云销售额的24%，但与竞争对手路威酩轩(LVMH)不同，开云集团没有在美国本土生产。开云集团财务总监阿尔梅勒・普卢(Alméry Plu)表示：“关税的影响完全可控。我们可能会考虑在秋季进行第二轮价格调整，因为我们通常会在新系列推出时这样做。”
编辑有话说
开云集团2025年上半年的业绩报告无疑给奢侈品行业敲响了警钟。净利润暴跌46%和销售额下降16%的数据背后，是古驰的低迷、市场的放缓以及外部环境的不确定性。尽管开云集团试图通过更换CEO和调整战略来扭转局面，但未来的路仍然充满挑战。古驰的复兴之路能否成功，以及奢侈品行业如何应对美国关税政策和需求放缓的双重压力，这些问题都值得我们持续关注。
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