钶锐锶大额收购隐患浮现，高息借款7000万商誉悬顶

投资参考网 • 2025年6月30日下午3:14 • 商业 • 阅读 329

深圳商报·读创客户端记者梁佳彤

6月27日，据上交所官网，广东钶锐锶数控技术股份有限公司（下称“钶锐锶”）科创板IPO申请获受理。该公司本次IPO拟投募集资金约7.19亿元，其中1.5亿元用于补充流动资金。

招股书介绍，钶锐锶是国内全直驱数控机床的领先者，也是国内少有的同时拥有PWM型数控系统和总线型数控系统，且两种数控系统均已形成规模销售的企业。公司三年间数控机床近90%应用于精密模具、航空航天和消费电子三大领域，对日本牧野、瑞士GF、德国罗德斯等国外品牌数控机床进行了替代。

超7000万商誉高悬

负债总额攀升

2022年至2024年（下称“报告期”），钶锐锶营业收入分别为2.22亿元、2.54亿元、3.16亿元；归母净利润分别为2494.14万元、3590.99万元、6406.17万元。

盈利能力方面，公司数控机床和数控系统产品市场竞争力较强，毛利率较高，并且实现逐年提升，报告期内综合毛利率分别为43.24%、44.82%和49.22%。

然而，在业绩增长的背后，钶锐锶存在大额商誉减值的隐忧。招股书披露，公司于2021年收购了铼钠克100.00%股权，并形成了商誉。截至2024年12月31日，该部分商誉金额为7169.06万元，占公司资产总额比例为7.09%。

钶锐锶提示，若未来因宏观经济环境、行业政策变化、技术发展或者其他因素导致与商誉相关的资产组盈利能力未达预期，将可能产生较大的商誉减值，从而对公司经营业绩产生不利影响。2024年，铼钠克实现营业收入1.23亿元，净利润为2412.03万元。

报告期内，公司负债总额分别为8894.70万元、1.80亿元以及3.18亿元，资产负债率由15.32%攀升至31.46%。其中，公司在2024年末非流动负债大幅上升，主要原因系为建设自有生产基地，公司新增了较大金额的长期借款。

曾高利率向股东借款

实控人及其配偶合控六成表决权

记者注意到，报告期内，钶锐锶曾以较高利率向股东借款，涉及金额8000万元。

具体来看，龙华产业基金、信福汇十三号和南山阿斯特与公司签订《可转换贷款协议》，向公司借出资金分别为4895万元、105万元和3000万元。2022年3月，龙华产业基金、信福汇十三号和南山阿斯特根据《可转换贷款协议》以上述债权认购公司股份。

上述可转换贷款借款发生年度1年期贷款市场报价利率（LPR）范围为3.65%-3.80%，与本次可转换贷款借款利率差异幅度在4.2%-4.35%，存在较大差异，主要原因在于上述可转换贷款金额较大，公司无法从银行等金融渠道获取上述规模的银行借款和贷款利率，且当时收购铼钠克控股权时间较为紧迫，因此采用向股东借款的方式进行。

钶锐锶表示，由于上述借款附有转股权，因此协商确定转股权借款的利率按照8%执行，低于当时协议约定的不附有转股权的贷款利率10%。

股权方面，截至本招股说明书签署日，蒙昌敏直接持有公司17.55%股份，通过担任中润投资执行事务合伙人控制公司29.20%股份的表决权，合计控制公司46.75%股份的表决权，系公司的实际控制人。

王芸系公司实际控制人蒙昌敏的配偶。截至本招股说明书签署日，王芸通过中润投资间接持有发行人14.60%股份，因此王芸是实际控制人的一致行动人。据此计算，实控人及其配偶合计控制61.35%的表决权。