到期收益率公式详解
到期收益率（Yield to Maturity，YTM）是计算债券预期收益率的一种方法。它是一种衡量固定收益性金融工具收益率的重要指标，通常被用于评估债券、票据等固定收益性金融工具的收益率，是一个基于债券持有期间、到期时间、票面利率以及债券市场价格等因素综合计算的指标。
到期收益率公式
到期收益率公式为：
到期收益率 = (年息票利率 + 本金折扣溢价率) ÷ (1 + 当前市场利率 ÷ 每年付息次数) – 1
其中，
年息票利率：指债券上所标示的票面利率。
本金折扣溢价率：指债券的市场价格与面值之间的差距，如果市场价格高于面值，则为溢价，如果市场价格低于面值，则为折价。
当前市场利率：指债券当前市场上的预期收益率，也称作债券市场实际利率。
每年付息次数：指债券每年付息的次数。
到期收益率公式计算举例
以一张票面价值为1000元、年息票利率为5%、剩余期限为3年、每年付息2次的债券为例，假设当前市场利率为6%，市场价格为950元，则该债券的到期收益率如下：
本金折扣溢价率 = (1000 – 950) ÷ 1000 = 5%
到期收益率 = (5% + 5%) ÷ (1 + 6% ÷ 2) – 1 = 4.68%
因此，该债券的到期收益率为4.68%。
到期收益率的应用
到期收益率是评估债券收益率的重要指标，投资者可通过计算到期收益率来衡量其所投资债券的预期收益率，以帮助其制定投资策略，决定是否进行投资。另外，债券市场中的债券价格也会根据到期收益率的变化而变化，因此到期收益率的波动也可作为衡量债券市场风险情况的指标。
总结
到期收益率是一种衡量固定收益性金融工具收益率的重要指标，计算到期收益率的公式由年息票利率、本金折扣溢价率、当前市场利率以及每年付息次数等多个因素组成。投资者可通过计算到期收益率来衡量所投资债券的预期收益率、决定是否进行投资，并以此作为衡量债券市场风险情况的指标。
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