利率提高为什么债券降低?

利率提高为什么会导致债券降低?

在金融市场中,债券是一种借款工具,债券发行人可以通过向投资者出售债券来融资。债券发行人在一定的利率上向投资者承诺按期支付利息和本金。当债券市场的利率上升时,债券价格会下降。因此,在利率上升的情况下,投资者会发现自己的债券持有成本下降,因此他们可能会将债券卖出,从而导致债券价格进一步下降。

债券定价的基础

理解为什么利率的提高会导致债券价格下降,首先需要了解债券的定价原理。债券的定价基础是债券发行人和投资者之间的利率差异,这种差异通常被称为债券收益率。发行人计划通过债券募集的资金,可以通过销售债券到二级市场来完成。但是,投资者只会购买价格合适的债券。因此,债券在二级市场的价格,必须具有和分子式一样的内在价值。

价格与收益之间的关系

债券定价与同类券的收益率的波动有关。收益率的增加尤其对长期债券的表现影响比较大。当收益率增加时,长期债券的价格将下降得更快。另外,如果市场上的债券收益率大于债券实际收益率(由债券券面利率加上投资者购买债券时的溢价/贴现率计算得到),那么债券的价格将比股票低。这是因为债券相对于股票的稳定性更高,所以它需要由投资者支付更少的价格来获得同样的回报。

利率提高为什么债券降低?

利率上升导致债券下跌

如果债券市场的一般收益率上升,债券的内在价值就会下降,这就导致兑现或出售债券无法获取收回全部本金,此时就要承担损失。当市场上的收益率达到或超过优先息债券的息率时,优先息债券的价格可能下降;当市场上的收益率达到或超过平均息率时,受欢迎的普通债券的价格也可能下降。
因此,当整个债券市场上的收益率上升时,债券价格会下降,因为投资者可以购买到更高的收益率的债券,而没有必要持有低收益率的债券。这样一来,债券的需求会下降,从而导致债券的价格下降。

总结

总之,债券价格受到市场收益率和债券实际收益率之间的差距以及债券的利息付款实际情况等多个因素的影响。如果市场上的收益率上升,投资者就会购买收益率更高的债券,而不是持有收益率低的债券。这就导致了债券价格的下降。因此,投资者必须密切关注市场利率波动,并相应调整投资组合,以减轻可能的损失。

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