天亿马（301178）近日发布公告，公司股东南京乐遂信息咨询管理合伙企业与南京优志投资管理合伙企业计划在2025年8月18日至2025年11月17日期间，通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份，合计减持比例不超过3.46%。其中，南京乐遂拟减持不超过658,846股，占公司总股本0.9855%；南京优志拟减持不超过1,656,388股，占公司总股本2.4777%。两股东均表示，减持原因为资金需求。
值得关注的是，这并非南京乐遂和南京优志首次减持。早在今年5月，南京优志就曾通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份858,000股，占公司总股本1.2785%，减持均价34.27元/股，套现约2940.37万元。随后，南京乐遂也在5月两次通过大宗交易减持公司股份共计324,340股，占公司总股本0.49%，减持均价30.04元/股，套现约974.32万元。短短几个月内连续减持，引发市场对公司未来走势的担忧。
二级市场上，天亿马股价在公告发布后的首个交易日低开，跌幅达2.65%，截至发稿时仍维持弱势，报51.12元/股，跌幅2.39%。投资者情绪明显受到减持消息影响，市场信心有所动摇。
作为一家成立于1998年、2021年11月上市的国家高新技术企业，天亿马专注于软件与信息技术服务，是智慧城市解决方案的重要提供商。公司曾一度被寄予厚望，但近年来业绩表现却不尽如人意。自2021年以来，公司净利润持续下滑，分别为5566万元、3956万元、638.9万元，至2024年更是出现上市以来首次亏损，亏损额达4955万元。净利润的持续下滑，叠加股东频繁减持，进一步加剧了市场对公司基本面的质疑。
从行业角度来看，软件与信息技术服务领域竞争激烈，企业盈利能力受制于项目周期、研发投入及客户结构等多重因素。天亿马作为智慧城市赛道上的参与者，其业务模式高度依赖政府及公共事业客户，项目回款周期长、利润率偏低等问题长期存在。若公司未能在技术创新和业务结构优化上取得突破，仅靠股东减持“输血”难以根本解决问题。
此次股东减持事件，不仅反映出公司内部资金压力，也折射出资本市场对天亿马当前经营状况的谨慎态度。对于投资者而言，在关注公司基本面变化的同时，也需警惕大股东频繁减持可能带来的市场情绪波动。未来，天亿马如何在业绩承压背景下实现转型突围，将成为决定其股价走向的关键变量。
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