5月14日，百威亚太（01876）发布了一则公告，宣布自2025年5月15日起将进行多项董事职务调整。这一消息不仅标志着公司高层架构的变动，也引发了市场对百威亚太未来战略方向和业绩改善的关注。
根据公告内容，Ricardo Tadeu被委任为非执行董事，而Katherine Barrett则由非执行董事调任为Tadeu等人的替任董事。此外，John Blood和David Almeida分别担任程衍俊和Tadeu的替任董事。值得注意的是，所有新任董事均不收取任何董事袍金或其他薪酬。截至公告日期，这些董事在百威亚太中并无股份权益，但在百威集团及其关联公司Ambev中拥有权益。此次人事变动并未对公司运营或财务状况产生直接影响。
作为亚太地区最大的啤酒公司，百威亚太控股有限公司以其超过50个啤酒品牌组合闻名，包括“百威”“时代”“科罗娜”“哈尔滨”等知名品牌。然而，近年来其业绩表现却持续低迷。年报显示，2024年，百威亚太啤酒销量为84.8亿公升，同比减少8.8%；实现收入62.46亿美元，同比减少8.9%；净利润7.5亿美元，同比下滑14.77%。进入2025年后，这种颓势仍未见好转。一季度财报显示，百威亚太总销量约19.74亿公升，同比减少6.1%；收入14.61亿美元，同比减少7.5%；净利润2.34亿美元，同比减少18.47%。
中国区市场的持续低迷是拖累百威亚太业绩的关键因素。数据显示，2024年中国市场啤酒销量同比减少11.8%，总市场份额减少149个基点，收入及每百升收入分别下降13%、1.4%。尤其是第四季度，百威亚太在中国市场的总销量同比减少18.9%，收入及每百升收入分别下降20.1%、1.4%。Euromonitor的数据进一步揭示了百威亚太在高端市场的竞争力下滑：其中国高端市场占有率从2015年的近50%降至目前的40%左右。
面对业绩困境，机构投资者的态度趋于谨慎。建银国际在研报中将百威亚太2025财政年度EBITDA预测下调2%，目标价由9.5港元下调至9.4港元。浦银国际则认为，公司短期内的业绩依然面临较大挑战，而新管理层是否能带来长期运营效率的改善仍有待观察，因此维持“持有”评级，同时将目标价下调至9.2港元。
二级市场上，截至5月14日收盘，百威亚太股价报8.900港元/股，总市值1179亿港元。尽管当前股价处于低位，但市场普遍认为，百威亚太若要扭转颓势，需在产品创新、渠道优化及品牌营销等方面做出更积极的调整。
此次董事职务变动是否能为百威亚太注入新的活力，仍需时间验证。但从行业趋势来看，随着消费者偏好逐渐向多元化、个性化发展，如何精准把握市场需求并及时调整策略，将是百威亚太未来发展的关键所在。
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